1977年指数起步时，只有一千点出头，市场不算热闹。
七十年代后期，全球经济从战后恢复，通胀抬头，能源需求猛增。加麻大靠着满地矿、遍地油、到处气，本土企业赚得踏实，股市也就跟着稳涨。
中间当然有跌。1980年第二次石油危机爆发，国际油价像坐过山车，大宗商品全线失序。资源出口国首当其冲，加麻大也没躲开……多伦多300指数连续数月下滑，资金往外撤，散户跟风抛，气氛一度绷紧。
但这波下跌，没伤筋动骨。
国内资源产业底子厚，社会运转平稳，外资政策一贯开放。利空刚落地，市场就开始消化；指数刚触底，反弹就来了。修复速度比米国、瑛国快得多。
到了1984年3月，指数站上两千三百点。
七年翻倍不止。从一千点到两千三百点，涨幅超百分之一百三十。
更耐人寻味的是1980年下半年起的那段行情……整整四年，几乎没怎么回调，一路向上，平滑得像一条拉直的线。
中途未见显着回撤，上涨节奏稳定而持续，多头格局始终未动摇。
这段时间，加麻大国内经济呈现一种明显反常的状态。
股市连年上扬，交易活跃，账户开户数、融资余额、日均成交额屡创新高；另一边，失业率却始终卡在高位，迟迟不落。
大量劳动者处于无岗可寻、有岗难进、收入原地踏步的处境。
照常理，高失业本该拖累消费、压低企业利润、削弱市场信心，进而抑制股价。这种传导链条，在多数经济体中反复验证。
但在加麻大，这条逻辑链断了。
失业数据不断公布，股指却纹丝不动，甚至越涨越猛。
市场逐渐形成一种共识：股市不是泡沫，而是产业重构的晴雨表。
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