“如果我们能剥离其非核心债务,注入资金推动新能源转型,宝驰的价值会大幅提升。”林渊分析道,“我建议联盟出资10亿欧元,其中渊渟资本出资4亿欧元,淡马锡和卡塔尔主权基金各出资3亿欧元,收购宝驰汽车70%的股权,保留母公司30%的股权,让他们继续参与品牌运营。同时,要求母公司剥离10亿欧元的非核心债务,只保留与宝驰运营相关的5亿欧元债务。”
陈启宗对这个方案表示认同,双方约定一周后与宝驰母公司的管理层面谈。在此期间,林渊又推动了两笔抄底:以8000万美元收购了米国一家人工智能初创企业的40%股权,该企业拥有领先的自动驾驶算法;以5亿元人民币收购了内地一家锂电池材料企业的控股权,为新能源汽车业务布局上游产业链。
3月中旬,林渊带领团队前往德国斯图加特,与宝驰母公司的CEO汉森举行谈判。汉森开门见山:“宝驰是我们家族的骄傲,但现在我们确实遇到了困难,希望能找到一个有实力的投资方,让这个百年品牌延续下去。”他提出的报价是12亿欧元出售70%的股权,且不承担任何债务剥离责任。
“汉森先生,您的报价超出了市场合理估值,而且不剥离非核心债务,会严重影响宝驰的后续运营。”林渊拿出尽调报告,“根据我们的测算,宝驰当前的合理估值在10亿欧元左右,70%的股权报价应该是7亿欧元。另外,母公司必须剥离与宝驰无关的10亿欧元债务,否则我们无法接受。”
谈判陷入了僵局,汉森坚持认为宝驰的品牌价值远超10亿欧元。林渊并没有急于让步,而是带着汉森参观了艾森汽车的生产基地:“您看,这是我们一个月前收购的企业,现在已经恢复产能,并且正在研发新一代新能源汽车。如果宝驰能与艾森汽车实现技术协同,在新能源领域发力,品牌价值会比现在高得多。”他提出一个新方案,“我们可以将报价提高到8亿欧元,同时承诺未来三年投入10亿欧元用于宝驰的新能源转型,帮助宝驰推出新能源车型。”
这个方案让汉森动了心。宝驰的新能源转型一直缺乏资金支持,而渊渟资本不仅有资金实力,还已经收购了艾森汽车这样的新能源企业,能提供技术协同。经过三天的谈判,双方最终达成协议:渊渟资本联合淡马锡、卡塔尔主权基金以8亿欧元收购宝驰汽车70%的股权,母公司剥离10亿欧元非核心债务,保留30%股权;渊渟资本获得宝驰汽车的绝对运营控制权,负责制定企业战略和管理层任命。
收购协议签署的消息传出后,全球汽车行业震动。德国《汽车周刊》评论:“龙国资本收购宝驰,标志着全球汽车行业的格局正在发生变化,新能源转型将成为宝驰的新方向。”国内媒体更是一片欢呼,认为这是龙国资本收购国际顶级汽车品牌的里程碑事件。
在宝驰汽车的交接仪式上,林渊宣布了三项战略规划:“第一,成立新能源研发中心,投入5亿欧元研发纯电动和混合动力车型,由艾森汽车的技术团队与宝驰的研发团队协同作战;第二,优化生产布局,关闭两家低效生产基地,将产能集中到德国和龙国的三个核心基地,降低生产成本;第三,拓展亚洲市场,尤其是龙国市场,计划三年内将宝驰在龙国的销量提升至全球总销量的30%。”
交接仪式结束后,林渊马不停蹄地返回香港,主持召开渊渟资本的全球战略发布会。会上,他公布了逆势扩张的成果:截至2009年3月,公司共完成12笔全球抄底,总投入25亿美元,收购的资产涵盖新能源汽车、人工智能、商业地产、港口物流等多个领域,估值合计超过60亿美元。同时,他发布了未来三年的战略目标:“打造‘新能源+科技+高端制造’的核心产业集群,实现总资产突破500亿美元,跻身全球顶级产业资本行列。”
发布会吸引了全球数百位投资人和企业家的关注。索罗斯通过视频连线表示:“渊渟资本的抄底策略非常精准,抓住了金融危机带来的历史性机遇。我相信,在林渊先生的带领下,渊渟资本将成为全球资本市场的重要力量。”唐老也在现场致辞:“林渊用实际行动证明了龙国资本的实力和眼光,渊渟资本的逆势扩张,不仅为自身发展奠定了基础,也为香港乃至全球的经济复苏注入了信心。”
发布会后的晚宴上,不少国际企业的负责人主动与林渊洽谈合作。米国特斯拉的CEO马克?斯坦顿特意赶来,希望能与渊渟资本在新能源汽车领域展开合作:“宝驰的品牌和技术加上艾森的新能源积累,再结合我们的电池技术,一定能打造出全球领先的新能源汽车。”林渊表示:“我们非常欢迎合作,尤其是在电池技术和自动驾驶领域,希望能实现优势互补。”
此时,陈曦带来了最新的财务数据:“林总,随着抄底资产的并表,我们的总资产已经突破300亿美元,现金储备还有150亿元人民币,足够支撑后续的产业投入。而且部分抄底资产已经开始产生收益,联合市的派克大厦第一个月就实现了270万美元的租金收入。”
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